浅谈以LVMH集团收购Tiffany为例的奢侈品并购动机及财务风险分析

摘要

并购在多元化战略经营中起着重要的作用，通过并购进入新兴市场和技术门槛较高的行业有着成本低、耗 时少的独特优势。近年来，企业对市场竞争力的追求在管理者的激进状态下对并购产生了明显的促进作用。其中，财务风 险参与着并购的各个环节，对并购有着直接、深刻的影响。对此进行研究和分析可以帮助企业降低并购的财务风险，提高 并购的成功率。本文运用并购概念及其理论基础，依据大量的新闻报道、企业公示数据，首先深入的剖析了全球奢侈品总 体行业发展现状，合理分析并购双方企业：LVMH集团与Tiffany在并购行为前各自的经营状况;接下来又根据双方企业的 行业竞争力，以及双方企业的发展规划与并购过程对双方企业的实际意义，得出结论双方企业进行并购是利大于弊的;最 后文章针对前面的分析，有针对性的合理分析此次并购中的外汇风险、营运风险及价值评估风险，以实现企业并购风险的 预判及在合理范围内及时降低。区别于大多数类似的案例研究，本文着重于奢侈品品牌并购前准备阶段的财务风险研究， 能够帮助企业在并购开始前合理选择并购评估、优化并购方案、增强预防预期整合风险的能力，提高企业并购的预期收益。